价值线 |来源股票入门网
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边江|作者
钱唐|编辑
价值线导读
元旦小长假，A股还在休市，港股和美股多交易了一个交易日。
恒生科技指数大涨4%，多条科技主线暴动；美股中，存储、高端半导体制造及设备、商业航天的核心公司纷纷大涨。
2025年底，马斯克豪言2026将是“超级精彩之年”：Optimus量产已箭在弦上，关于月球探索与大规模设施计划更是令人惊叹。
回望2025，白银以+147.6%涨幅成为大类资产的黑马！全球主要股指悉数上涨，韩国KOSPI领跑。A股之中创业板指表现最为亮眼+49.57%，上证指数+18.41%。
2026，全球的黑天鹅事件或也会时而出没！新年一开始，美国闪击委内瑞拉，抓走总统。
展望2026，A股依然是需要重视结构性机会！哪些赛道及核心公司值得关注？
上周五，2026年的第二天，A股还在休市，香港市场以一场酣畅淋漓的上涨，为全球投资者送上了新年贺礼。
恒生指数高开高走，全天大涨2.76%，收报26338.47点；代表新经济力量的恒生科技指数更是气势如虹，飙升4.00%，站上5736.44点。市场的核心发动机，无疑是科技成长板块。
市场情绪被三件大事点燃：
其一是“港股GPU第一股”壁仞科技的惊艳亮相。这家备受瞩目的AI算力芯片公司上市首日便暴涨75.82%，市值突破820亿港元，盘中一度逼近120%的涨幅，充分展现了市场对人工智能底层硬件的追捧热情。
其二是行业巨头百度的重大动作，旗下AI芯片公司昆仑芯已正式向港交所提交上市申请，此举刺激百度集团股价大涨超过9%。
其三是蓝箭航天科创板IPO申请获受理的消息刺激，蓝箭航天的持股公司金风科技港股股价飙升20%，亚太卫星等商业航天个股也大幅走高。
对于节后A股而言，港股尤其是恒生科技指数的大涨，可能会在情绪面上形成带动作用。
美股方面，上周五三大指数表现较为平稳，但一些人气核心公司股价大涨也会对节后A股相关板块及个股产生影响。
例如，美光科技+10.51%，闪迪+15.95%；台积电+5.17%，阿斯麦+8.78%；Siduc Space 37.90%,Rocket Lab +8.93%,AST SpaceMobile +14.92%，分别映射存储、高端半导体制造及设备、商业航天三大赛道。
1、马斯克跨年展望：2026年“超级精彩”！Robotaxi规模部署、Optimus 3量产与月球AI帝国
2025年最后一天，X平台知名博主Adrian Dittmann主持了一场名为“The Year Ahead 2026”的直播讨论，意外迎来马斯克中途加入。这场惊喜现身引发热议，马斯克以轻松语气分享了对2026年的展望，称这一年将是“超级精彩的一年”（a banger year），并列出几大关键里程碑。
特斯拉的主要目标：Cybercab量产与Robotaxi规模化：马斯克表示，2026年特斯拉将实现广泛的Robotaxi部署，Cybercab进入大规模生产和运营阶段，这将成为特斯拉的重大突破。人形机器人Optimus V3发布：Optimus第三代版本将于2026年推出，并进入量产阶段。这被视为机器人领域的关键转折点，Optimus有望在未来几年实现数百万级部署。
SpaceX的主要目标：Starship完全可重复使用，马斯克希望2026年Starship实现完全可重复使用（full reusability），这是大幅降低太空运输成本的标志性事件。
月球探索与大规模设施计划：马斯克进一步透露了雄心勃勃的月球开发愿景，强调月球将成为未来太空经济的战略要地。月球上最大的机会在于制造重量大的组件，如太阳能电池板（solar cells）和散热器（radiators），以及其他重型设备。轻质部件如芯片，可能仍从地球运送，因为其重量极低。利用电磁质量驱动器（mass driver）每年将数亿吨AI驱动卫星发射到轨道。
最终目标，在月球实现每年100太瓦（terawatts）规模的AI计算能力。马斯克解释说：“我们已经有9000颗卫星在轨道上（指Starlink），所以我们已经知道太空的环境是什么样的。”这为太空数据中心和AI卫星群提供了现实基础。
整体而言，2026年被马斯克描绘为转折之年。从地球上的无人驾驶突破，到太空中的计算爆炸式增长。基于特斯拉和SpaceX当前的快速迭代进度，新的一年充满期待。
2、杨元庆对谈黄仁勋：双方将在CES 2026发布新合作
联想集团董事长兼CEO杨元庆与NVIDIA创始人兼CEO黄仁勋展开对谈，黄仁勋表示，人工智能正在从“生成式AI”向“代理式AI”演进，后者具备更强的解决问题的能力，以及基于事实进行推理的能力。杨元庆和黄仁勋一致认为，未来人工智能发展的核心机遇在于“混合式人工智能”。
据悉，联想集团将在1月6日的创新科技大会上与英伟达联合重磅发布一款企业级AI产品。黄仁勋同时表示，双方的合作“没有理由在未来两年内不能再扩大五倍”。
3、美国“闪击”委内瑞拉，星链：为委内瑞拉提供一个月免费宽带服务。
北京时间1月4日凌晨，迟到了差不多40分钟之后，特朗普开始召开新闻发布会。
特朗普形容此次打击是“自二战以来人们未曾见过的那种攻击”。特朗普还称：“这是美国历史上最令人震撼、最有效、最强大的一次美国军事力量与执行能力的展示之一。”
特朗普称，委内瑞拉所有军事能力都已“被彻底瘫痪”。特朗普称美国将“接管并治理”委内瑞拉，这是一个大胆且令人意外的表态。他说：“我们将治理这个国家，直到我们能够进行一次安全、妥当、审慎的权力交接。”
据新华社，美国太空探索技术公司旗下卫星互联网项目“星链”3日表示，将为委内瑞拉提供一个月免费宽带服务。
4、茅台，再次跌破1499指导价！
1月4日，多家第三方酒类报价平台数据显示，2025年飞天茅台散瓶批发价再次跌破1499元/瓶的指导价。
其中，“今日酒价”数据显示，2025年飞天茅台散瓶批发价1月4日报价为1490元/瓶。与去年12月24日1590元/瓶的阶段高位相比，下调了100元/瓶。
2025年，白银以147.60%的惊人涨幅主导全球大类资产，黄金大涨64.77%。白银在年尾加速上涨后，成为妥妥的大黑马。比特币成为少数下跌资产，2025年内跌幅9.17%。
全球股市来看，整体普涨。
亚洲市场尤为强劲：韩国KOSPI以75.63%领先全球主要股指，韩指的背后其实是“存指”，韩国股市坐拥全球两大顶级存储芯片厂商：三星和海力士。2025年是存储芯片大爆发的一年，存力被认为在AI算力中除了GPU之外非常之重要一环。
A股中创业板指、北证50、科创50涨幅均超35%，深证成指、恒生指数、日经225及台湾加权指数涨幅均超25%。
美股市场温和上行，纳斯达克涨20.36%，标普500涨16.39%，道琼斯工业上涨12.97%。虽然2025年美股三大指数涨幅全球之中不太靓眼，但难得的是其已持续稳定上涨了多年。
2025全球主要股指及大类资产涨幅
具体来看2025A股涨跌幅龙虎榜：
1、2025年度十大牛股
2、500亿市值以上公司2025年涨幅TOP10
3、100-500亿市值以上公司2025年涨幅TOP10
4、100亿以下市值公司2025年涨幅TOP10
5、2025年跌幅TOP10
（注：剔除当年上市新股）
2025年2只股票全年累计涨幅超过1000%，分别是上纬新材和天普股份，具体涨幅分别约为1820.29%、1645.35%。他们大涨的相似之处非常明显，均是被初创热门赛道的明星公司购买控制股权，暗藏借壳预期。上纬新材被智元机器人入驻，天普股份的背后是中昊芯英。
2025年底，越来越多的未上市以及在港股上市的一些新兴赛道的明星公司来A股买“壳”，引发了相关公司股价的短期暴涨，这一现象也引发了监管层的密切关注。
2025年12月31日晚间，上交所官网显示，向天普股份下发监管工作函，处理事由为“关于宁波市天普橡胶科技股份有限公司涉嫌信息披露违规”，涉及对象包括上市公司、董事、高级管理人员、控股股东及实际控制人。
2025年，AI 算力赛道行情贯穿全牛，可以说是最长牛的赛道，相关公司霸占涨幅榜单前列。
胜宏科技、鼎泰高科、新易盛、中际旭创、源杰科技5家公司杀进了500亿市值以上公司2025年涨幅TOP10。
2025年12月份，随着商业航天公司试飞加速、可回收火箭开启验证、SpaceX发布上市计划，引爆了A股商业航天的一轮行情。航天发展、顺灏股份、国晟科技三家相关公司快速跻身涨幅榜前列。
在跌幅榜单上，清一色的ST概念垃圾股和退市预期股。
2026，A股怎么看？
近期，华尔街头部投行对2026年中国资本市场有一些前瞻性判断。
偏悲观的：美国花旗银行认为2026年的指数跟现在差不多，评级从“看多积极买入”下调到了“中性”。原因是它认为消费市场持续低迷，科技产能推动不足，房地产和消费领域有下行压力。
偏中性的：以摩根士丹利为代表的投行认为2026年A股有7%上涨空间。它保守的原因跟花旗差不多，但它认为增长的原因在于：中国在科技领域的创新突破、预期政府将出台更多财政刺激政策，并且科技国产化进程加速。
较为乐观的：高盛预测中国股票市场到2027年末有望实现38%的涨幅。这一涨幅的主要驱动力为企业盈利增长，高盛预计中国企业盈利2026年及2027年将分别增长14%和12%。此外，约10%的估值修复潜力也将为市场上行提供支撑。
国内券商方面，中信建投元旦期间发布了2026年投资全景展望：2026年A股牛市有望持续，预计指数依然震荡上行但涨幅放缓，投资者更加关注基本面改善和景气验证。应警惕科技板块结构性/阶段性回调风险，资源品很可能成为A股在科技主线后一条新的主线方向。中美全面博弈可能对A股投资产生重要影响，建议布局未来产业、紧抓关键资源与军工方向。行业重点关注：新能源、有色金属、基础化工、石油石化、非银、军工、机械设备、计算机等。主题重点关注：新材料、固态电池、商业航天、核电、两岸融合等。
A股2026年跟2025年最大的不同点是，经历2025年的大幅上涨后，目前A股已不具备价格优势，需要更精细化的选股策略，机会更可能是结构性机会，所以要关注未来产业先进性赛道确定性强的优质资产。
价值线整理三大赛道如下：
1、商业航天
这是2025年最后一个月刚爆发的最新、最有想象力的赛道，叙事上“星辰大海”！
2025年12月的最后一天，据上交所官网显示，蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已受理”，保荐机构为中金公司，拟募资75亿元。此时距蓝箭航天7月29日获得辅导备案受理耗时155天。
12月26日，上交所发布了《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，细化了商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的具体要求，明确需“实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果”。
2025年12月3日，蓝箭航天朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道，火箭一子级在着陆段点火后出现异常，回收试验失败。不少行业内技术人士认为，蓝箭航天距离回收成功技术上也并不遥远了。
近一个月，A股商业航天赛道的公司股价纷纷大涨，价值线公众号也多次发文提醒重点关注。2026年，相关核心公司依然可以择机持续关注，例如中国卫星、臻镭科技、上海瀚讯、斯瑞新材等。
2、人形机器人
2026年投资人形机器人的焦点依然是关注特斯拉的Optimus 3的进展及映射。
过去一年，Optimus在三个核心环节取得了实质性突破。 首先是平衡与灵活性，机器人现在能够自主跑跳，并能精准抓握鸡蛋这类易碎品，在遇到打滑情况时可以快速调整重心。 其每条手臂集成了26个执行器，通过“前臂集成驱动”方案实现接近人类手指的精细操作。
近期，有机构称特斯拉刚刚完成国内机器人产业链审厂，将进入密集发包期。
2026年，人形机器人将是一个从讲故事到看业绩的切换。那些能够深度绑定头部大厂，如特斯拉产业链、拥有核心技术壁垒，核心零部件、传感器、AI算法，并能真正通过审厂标准的企业，将在这一轮军备竞赛中脱颖而出，成为真正的赢家。A股投资标的上，重点关注三花智控、拓普集团、浙江荣泰、长盈精密等。
3、AI硬件、软件
AI作为新一代通用目的技术，不同于仅适用于特定领域的专用技术（如汽车制造技术、钢铁生产技术等），它渗透到千行百业，融入到生产生活各个场景。因此，投资AI，不仅是布局一项技术，更是重仓一个时代，长期看好AI带来的产业增长空间和潜在投资价值。
2026，有投资机构依然建议重点关注光模块、液冷、存储等AI算力相关板块，以及具有成长性的AI应用板块。
需要持续关注的是AI产业趋势能否加速向下游传导。2025年国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出“到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%”，这将带动AI应用的快速发展。软件应用方面，AI已经在广告营销、内容生成、代码编写等领域探索出成熟的商业模式，产生了实际的商业价值。2026年，办公、教育、语音、社交等领域的软件企业，能否在AI赋能下加速兑现业绩值得重点关注和跟踪。
一些机构认为，细分领域中的液冷、存储、谷歌产业链上的核心公司2026年值得持续关注。
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